Высокая инфляция — зло для всех, и чем быстрее Центробанку удастся ее снизить, тем быстрее появятся условия и для умеренных долгосрочных ставок по кредитам, и для дальнейшего роста инвестиций. Что же разумнее всего делать со своими сбережениями в нынешних условиях — тратить или копить?
Россиян беспокоят уровень инфляции 8,5% и будет ли она расти, прогнозы по ключевой ставке, и когда кредиты станут более доступными. Об этом рассказал директор Департамента денежно-кредитной политики Банка России Андрей Ганган на коммуникационной сессии с представителями бизнеса.
«По мере того, как инфляция будет замедляться, а замедляться она будет и будет устойчиво приближаться к нашей цели 4%, снизится и ключевая ставка, — отмечает Андрей Ганган. — По прогнозу Банка России, в 2025 году средний уровень ключевой ставки составит 17 — 20%, а к 2027 году она достигнет нейтрального уровня 7,5 — 8,5%. Основным фактором, который позволит Центральному банку перейти к смягчению денежно-кредитной политики, будет устойчивое замедление инфляции. И только в этом случае снизятся и ставки по кредитам».
Перегретый спрос разгоняет инфляцию
Сегодня наблюдаются высокие темпы роста кредитной активности населения и компаний. Центральный банк уделяет основное внимание корпоративному кредитованию.
«Высокие темпы роста кредитования, которые мы наблюдаем, вносят значимый вклад в тот избыточный спрос, который превышает возможности производства и приводит к повышенной инфляции в экономике, — говорит Андрей Ганган. — Политика Банка России направлена на то, чтобы несколько охладить это рост, сделать его более сбалансированным. По итогам этого года мы ожидаем, что корпоративный кредит вырастет на 17 — 20%. Последние наши решения уже повлияли на динамику потребительского кредита, его темп роста будет в пределах 15%».
Есть мнение, что с ростом ключевой ставки растут затраты производителей на выплату процентов, и это выливается в повышенный рост цен. «Значительная часть компаний вообще не имеет долговой нагрузки. Если посмотреть на структуру затрат компаний, то даже если у компании есть кредит, то процентные расходы — это лишь малая их часть, — объяснил Андрей Ганган. — Их отношение к себестоимости продукции в среднем составляет не более 5%. Основной объём затрат приходится на комплектующие, сырьё и заработную плату. Если не бороться с инфляцией путём ужесточения денежно-кредитной политики, то мы накажем всех. И компании, независимо от того, есть у них кредиты или нет, а главное, покупателей. В ситуации, когда растут все издержки, а спрос остается высоким, это приводит к неконтролируемому росту цен на товары и услуги».
В Центробанке подчеркивают, что история с высокой ставкой и ростом процентных расходов —временная. А вот рост цен на основные элементы себестоимости продукции — это навсегда. Именно поэтому важно не дать раскрутиться маховику инфляции.
Страх высокой инфляции не идёт нам на пользу
Уровень ключевой ставки влияет на многие процессы в нашей экономике, в том числе на стоимость банковских продуктов. Если человек собирается совершить крупную покупку в кредит или за свой счёт, тогда стоит проанализировать: купить машину сейчас или отложить покупку и дать деньгам поработать в банке под высокий процент.
«Опросы показывают, что людей беспокоит не столько ключевая ставка, сколько рост цен, — отмечает представитель Центробанка. — В этом смысле хорошо, если граждане будут понимать, что все, что делает Центральный банк с ключевой ставкой — это для того, чтобы обеспечить стабильно низкие темпы роста цен».
По оценкам Банка России, высокая ключевая ставка в 2025 году продолжит стимулировать сберегательную активность россиян и охладит избыточный спрос. Это поможет замедлить инфляцию. Однако есть мнение, что поведение вкладчиков может негативно отразиться на этом процессе. Сейчас люди активно кладут деньги в банки на вклады с доходностью около 20%, но когда ставки по вкладам снизятся, это может побудить население закрывать вклады. В Центральном банке к этому готовы: ключевая ставка будет снижаться только по мере замедления инфляции и это поддержит привлекательность депозитов. Поэтому деньги со вкладов будут идти на потребление постепенно, и это не помешает замедлению инфляции.
Серьёзно повлиять на ожидания будущей инфляции могут скачки цен на товары ежедневного спроса. Когда мы видим рост цен на важные товары, мы начинаем распространять своё беспокойство на всё содержимое продуктовой корзины. Это мотивирует больше покупать, чем откладывать, и замедляет снижение инфляции. Преодолеть это можно только путем поддержания низкой инфляции длительное время. Это важнейшая задача для Банка России.
